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现代快报报道 由现代快报主办、中国民生银行(5.89,0.24,4.25%,吧)总冠名的“罗杰斯中国行(南京)”活动受到了来自全国各地的读者的关注。目前会场350张门票仅剩下几十张，想订票的读者请赶紧拨打快报的热线电话。

　　罗杰斯究竟是怎样一位世界级投资大师呢？

　　罗杰斯1942年10月生于美国南部亚拉巴马州的一个普通家庭，父亲是化工厂的一名工程师。虽然家中并没有从事金融行业的人，但罗杰斯与孩提时代巴菲特一样自小表现出了很高的投资天赋。

　　1968年罗杰斯开始股票交易时仅有600美元，到1971年他与索罗斯合伙组建“量子基金”。罗杰斯认为投资者最重要的事情就是发展独立思考的能力。在1970至1980年的十年里，量子基金的复合收益率高达37%，超过同期巴菲特29%和彼得林奇30%的收益率。

　　罗杰斯在1989～1990年完成的第一次环球旅行被吉尼斯世界纪录记载。作为国际著名的投资家，罗杰斯先后投资西德、奥地利、巴西、新加坡等国家，获得了巨大成功。1999年罗杰斯第二次环球旅行时，投资上海B股，同样获得巨大成功。

　　如今，罗杰斯主要投资于商品市场与亚洲股市。

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昨晚慈善晚会后，本报记者与投资大师罗杰斯聊A股

　　本报讯 昨晚，国际投资大师罗杰斯现身“腾讯慈善公益会之夜”，捐出自己的一套图书及两枚一盎司的金币拍卖，所得的款项在腾讯补足50万之后捐献灾区，用于灾后儿童心理辅导。 同日，台湾股坛教父胡立阳也捐出陪伴自己投资生涯的“牛”“熊”雕塑。

　　针对目前低迷的中国股市，罗杰斯认为，在这样的困难时期，不需要太担心，要逆势投资：“在大家都不想买股票的时候，你应该投入，在大家都要拒绝的时候，你可以去投入。”

　　“赚钱从来不是很容易的事情。”罗杰斯建议广大的中国股民要保持冷静。“不要责备你的政府、不要责备股市，不要责备银行，这就是市场。在一直上升很快的时候必须要做一些调控，中国在提高利率，中国在提高存款准备金率，这是为了消除泡沫影响，不希望经济过热。大家可能不太喜欢这点，不喜欢有这么快的下降，但实际上这就是市场。”

　　明日，本报将推出罗杰斯与胡立阳对于市场的精彩PK，以及他们各自对投资的看法，敬请读者继续关注。

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市场目前的状况多空对立分歧明显

市场已经形成明显的乐观和悲观派，业界对于经济走势、宏观调控、市场走向等方面意见分歧之大前所未有。某网站主办的“A股投资国际论坛”上，数十位背景迥异的嘉宾激辩A股命运，对股市下跌的症结、调控对策以及投资策略话题展开讨论，观点散乱，多空分歧显著。不过，国际投资大师罗杰斯依然看好中国股市，并在论坛上表示，目前是一个进入的信号。

　　●熊市来了还是走了？

　　●金岩石（国金证券(600109,股吧)首席经济学家）：大熊市已确定

　　目前A股市场上主流的价值并不是经营价值，而是交易价值。交易价值有两大支柱，一是情绪面，二是资金面。我们把市场分成三个层次：情绪面、资金面、基本面，当这三个层次相继发生逆转的时候，我们必须面对现实：这是一个大熊市，大熊市已经来临了。

　　熊市的基调已经确立，中国的A股市场是以20%左右的台阶下移，现在已经是第四个台阶。也就是说近期内2400、2500会非常明显。目前这个阶段我建议大家不看点位，看月份。十月份，也就是三季报出来后我们再来看股市是否能够真正的健康。

　　●胡立阳（华尔街投资大师）：创下四项纪录

　　中国的GDP增长率连续4年半超过10%，创下了世界纪录，但是沪深股市却创下了很遗憾的四项纪录。首先是创下了全世界最短的超级牛市。牛市的平均长度根据过去做的统计是3年6个月，如越南GDP只有8%，市场很小也涨了4年多。沪深股市只有两年多的涨势，但我们有10%的GDP.第二是中国连续4年10%的GDP增长，但市盈率只维持在20倍左右。根据过去50年来全世界各地状况，任何一个国家的GDP如果能够超过7%、8%，只要连续两三年，市盈率可以达到四五十倍。这次熊市是非经济因素造成的，也就是心理因素造成的，非理性下跌维持七八个月之久，这也是一项纪录。第四个纪录是本币升值。人民币未来还有5%、10%的升值空间，这是一个很庞大的升值空间。在这个庞大的潜力之下，中国的股市居然跌了50%，非常荒谬。

　　我注意到中国股市好像要起床了，我们要做到手中有股票，心中无股价，耐心、耐心，等待底部最后的完成，这个底部不会离我们太远。

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　从历史上来看“通胀无牛市”说法不准确，股市会适应通胀并具备免疫力。通胀确实有影响，但是并没有像我们说的那么可怕，对高通胀、高油价的放大导致了这个市场比较快速地下跌。特别是在3000点以下的下跌实际上是不具备基本面的支持。虽然中国的经济会有减速，包括上市公司的增速会有下调。但这都不是真正导致暴跌的原因，而更多是作为事后解释的理由。上世纪七十年代发生了石油危机，石油的价格暴涨十二三倍带来了全球的通胀，当时美元也是暴跌，但是牛市还是出现。中国的经济在未来10到15年里面，完全有能力保持高速增长，只要抱有信心，没有理由去怀疑中国的股市。

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●股市暴跌症结何在？
　●赵锡军（中国人民大学教授）：投资者情绪是内在因素

　　我们国家股市的回调，除了外部因素的影响之外，也有我们自己的特殊因素。这个特殊因素是上市公司、股票市场基础制度建设、投资者风险控制能力等方面，可能有一些不成熟，再加上外来的因素影响，使得这个市场调整就比较多一点。

　　从目前情况来讲，影响目前走势的外来因素已经释放完，内在因素起主导作用。这个内在因素就是投资者的情绪，如果投资者情绪能够稳定下来，这个市场就能走得稳定，如果投资者情绪继续不稳定，处于恐慌状态，任何一个市场的变化，都会导致它往下走，这是一个比较微妙的时刻。

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●夏业良（北大外国经济研究中心副主任）：制度设计很多不合理
中国的资本市场从90年代初开始建立，它的制度设计主要是由学者和官员们在私下里进行协商，然后在社会上也征询了一部分意见，逐渐建立起来的，到今天还不是十分健全，或者说在一开始设计的时候就存在着重大的缺陷。中国股市有A股、B股、H股，我们有法人股，包括大小非，许许多多复杂的情况，都是由于在转型这样一个特殊的时代所产生的，不是每个国家都经历了和我们相同的发展特征、发展阶段。

　　这些制度设计不能说它存在就一定是合理的，它有很多不合理的方面需要改造，有些方面甚至需要推翻重建。

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●短期投资策略
田荣华（私募基金经理）：波段投资能源和消费品

　　目前市场弱势仍未见底，由于中国是脉冲式的、波动式的投资拉动，在高通胀下国内投资者应该采取波段投资，可投向消费品和能源领域。

　　高通胀下投资的配置应该呈哑铃形的分布：哑铃的第一块在上游，既然是高油价、高进口资源价格，那么投资应选择国内A股市场上能够对高油价有替代作用的能源、稀缺性资源去投资。第二块是在下游，跟CPI联系比较紧的消费类。由于整个经济环境比较弱，投资者一定要优中选优，不是简单地选消费品，而应该选有网络化的客户资源，在业态上能连锁经营，管理上非常优秀，有异地的获利和复制盈利的能力，而且要有比较好的品牌消费品，同样在上游要优中选优。

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罗杰斯（国际投资大师）：已买入农业能源板块
如果中国经济继续下滑的话，2000点也许还不是底部，但相信A股市场未来三四年里，将有很好的增长，因此要把眼光放长远一点。包括农业、水处理板块，这些都是非常好的板块。另外就是能源、电力，我们在这方面也有很大的投资。

　　“还有基础设施板块，5·12地震之后，中国要重建灾区、要重建高速路、修建机场，因此我相信基础设施会给我们带来很大的投资机会。另外就是旅游业。中国在过去300年一直没有很好地发展旅游业，因为当时有内战等情况，所以过去300年里中国人一直不能很开心地去旅游。但现在中国有钱了、稳定了，我们可以在国内游，也可以在国外游，因此旅游也是一个非常好的板块。

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荆楚网消息 (楚天都市报) 日前，“腾讯网2008影响中国A股投资国际论坛”在深圳召开。各方精英齐聚一堂，就“崛起的中国需要怎样的股市”等问题进行了主题演讲和探讨。

　　投资大师、商品大王罗杰斯在会上指出，今年以来中国股市出现了大幅下跌，绝大多数人都开始逃离股市，“这是一个信号，告诉我们又是入市的时候了”。

　　罗杰斯说，中国经济暂时遇到了一些困难，但这改变不了中国经济大的走势，中国仍是令世界瞩目的活跃的经济体，自己坚定看好中国经济发展。他说：“中国是世界上最活跃经济体，所以大家都很关注。对投资者而言，这是个好国家，也是个好时代。”

　　罗杰斯说，中国全面开放时代已经开始，中国的旅游市场、公用事业(2023.295,-28.48,-1.39%,吧)领域、农产品(20.41,-0.25,-1.21%,吧)市场、基础设施领域都是很有价值的投资领域。

　　罗杰斯表示，中国股票市场已经具有很强的投资价值，从中长期中国经济发展趋势看，应该坚定看好中国的股市。

　　罗杰斯建议中国投资者，当这个市场上人们都不关注股票的时候，就要开始考虑股票投资；当所有人想要买股票的时候，就应该退出了。“在2005年的时候，大家不关心股票，当时在中国有一个调查，发现最危险的职业之一就是股票经纪人；但随后股票市场有三倍增长，到2007年，每个人都开始买股票了，这个时候就应该退出。”

　　罗杰斯说，2008年中国股市开始不断下滑，但在未来1个月内就可能见底，因为现在有很多人在恐慌地抛售，甚至开始有崩盘的危险，在这个时候，“我们开始大量购入股票，用购买股票来抵抗通货膨胀”。 (腾讯、新华社)

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资料图：全球性投资者、原量子基金创办人、金融学教授吉姆·罗杰斯 中新社发 海牛 摄


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　　中新网6月30日电 香港文汇报29日从深圳发回的报道称，投资大师、商品大王罗杰斯在深圳出席一个活动时表示，长线看好中国经济前景，预计中国股市在未来一个月就可能见底，将是抄底的良机。

　　报道称，罗杰斯出席“2008影响中国A股投资国际论坛”时认为，尽管中国面临通胀和油价压力等影响，但中国经济仍保持强势增长，而美国经济则出现下滑，中国未来高增长前景是可以预期的。谈到A股时他还现身说法，称自己在2007年曾买了一些港股和B股，到2008年就不买中国任何股票了，今年以来中国股市出现大幅下跌，现在大家都不断卖股票，都想逃离股票市场，股民又开始憎恨股票了，但“这是一个信号，告诉我们又是入市的时候了”。

　　他预计，中国股市在未来一个月就可能见底，到时“将开始大量购入股票，用购买股票来抵抗通货膨胀”，并表示，中国股票中最看好农业，其次是水处理、能源、电力、基础设施和旅游板块，尽管目前A股仍在不断下滑，但他已经开始买进这些股票，暗示包括一些相关H股。罗杰斯还表示会投资台湾股市，因台股受大陆股市的影响较大。



　　报道还称，华尔街投资者胡立阳也认为，本轮通胀主要成因是外资炒作商品期货，美国股市最近连续两日大跌后，终于泡沫要破了，这是中国股市见底标志，A股熊市即将结束。

　　华夏基金副总裁张后奇认为，尽管通胀高企，但中国经济基本面仍保持良好，世界银行最近预计中国今年GDP增长10%，外贸仍然表现较好，下半年通胀和物价也有望下降，认为A股不会没有希望。中欧基金投资总监刘杰文表示，股市会适应通胀并具备免疫力。

　　但与会者对A股走势也有不同意见。国金证券首席经济学家金岩石认为，A股投资情绪面、资金面、基本面三个层次均相继发生逆转，目前上市公司利润大幅度缩减，时至今日银行股所创造的利润占据了A股市场全部利润的45%，银行是从紧货币政策的直接操作平台，其业绩受到的影响是滞后的。他建议投资者等到10月份经济和金融形式明朗，再决定是否进入股市。(记者李昌鸿)